kaiyun目前热卷供需双增，库存开始去库。热卷产量周环比增10.9万吨至325.14万吨，热卷表需周环比增20.8万吨至326.16万吨，热卷库存周环比降1.02万吨至373.32万吨。

　　从市场情况来看，期市热卷主力合约先抑后扬，市场表现为当前钢厂接单情况良好，自身挺价意愿强烈，这一情绪直接作用于现货市场，形成 “价格易涨难跌” 的支撑格局，不过现货端实际成交并未同步跟进，整体表现相对一般。综合来看，短期热轧市场对后市预期普遍较高，且现货库存较往年处于低位且成本居高，因此强化了钢贸商的挺价心态，使其不愿意低价让利；但由于下游需求释放尚需时间，短期尚未形成有效放利，因此成交一般。综上所述，预计本周全国热卷价格将延续震荡运行态势。

　　9月8日-9月12日，热卷周平均成交量为34758吨，周环比增长3.09%。周末热卷成交一般，乐从地区热卷价格约3380元/吨，价格持平。

　　钢厂动态：据Mysteel热轧板卷全样本调研，热轧板卷上周（9月4日-9月10日）实际合计影响量为10.9（增长量）万吨，本周（9月11日-9月17日）预计合计影响量为4.04（增加量）万吨。

　　基本面情况：基本面，供应方面，受产能天花板限制，电解铝产量增量有限，目前增量仅来自西南地区置换。进入传统消费旺季，下游龙头企业开工率稳好，旺季铝需求预期下现货消费略有转好，市场刚需采购节奏维持，整体成交氛围边际回升。

　　（1）成交情况：9.8-9.12期间的成交量为14.38万吨，较上次（9.1-9.5）成交量为13.54万吨增加0.84万吨，环比增加6.23%。

　　（2）基本面情况：基本面上，随着旺季的来临，近期市场即便是在铜价上涨阶段，依然表现出一定的消费需求，不过大批量的订单补充较少，市场多维持刚需采买；供应端随着高检修期的到来，市场有逐步收紧预期，即使是在近期低价进口铜的影响下，市场升水依然表现出一定韧性，库存的积累速度也随之放缓。但需要注意的是，近期情绪主导的价格上涨延续性有限，基本面虽有转好势头，但尚未形成较强的趋势性，因此价格继续上涨的压力开始增大。

　　（1）供应方面，五大钢材品种供应857.24吨，周环比下降3.41万吨，降幅0.4%。五大钢材品种产量除热轧板卷外周环比均有所下降，核心驱动在于，部分区域钢厂停产检修，铁水供应不足或转移。库存方面，五大钢材总库存1514.61万吨，周环比增13.91万吨，增幅0.93%。五大品种总库存周环比有所增加：厂库周环比下降，降幅主要来自螺纹钢贡献。社库周环比增加，增幅同样主要来自螺纹钢贡献。消费方面，五大品种周消费量为843.33万吨，增1.9%；其中建材消费环比降0.9%kaiyun，板材消费环比增5.6%。五大品种表观消费呈现建材降板材增的局面，反映出热卷与螺纹之间下游需求的差异。

　　（2）据百年建筑调研kaiyun，截至9月9日，样本建筑工地资金到位率为59.24%，周环比下降0.16个百分点。其中，非房建项目资金到位率为61.03%，周环比上升0.02个百分点；房建项目资金到位率为50.75%kaiyun，周环比下降0.64个百分点。

　　9月11日消息，智利国家铜业委员会(Cochilco)周四公布的数据显示，该国7月份铜产量同比微增0.2%至44.15万吨。其中kaiyun，全球最大铜生产商Codelco产量达到11.85万吨，同比增长6.4%；必和必拓控股的Escondida铜矿产量增至11.48万吨，同比增长7.8%；由嘉能可与英美资源合资的Colahuasi铜矿产量仅为3.42万吨，同比大幅下降27.2%。

　　海关总署数据显示，中国2025年8月未锻轧铜及铜材进口量为42.5万吨，较上月出现回落，同比微增2.4%。1-8月累计进口量为353.6万吨，同比减少2.1%。8月仍处于消费淡季，未锻轧铜及铜材进口量回落。

　　9月9日，2025全球工程机械制造商50强榜单发布。中国企业上榜数量最多，达到13家，徐工机械、三一重工和中联重科位列十强kaiyun。从国别销售额上看，中国企业排名第3位，销售额425.77亿美元，占比19.13%，提升1.85个百分点。

　　当地时间9月10日，印尼国际工程机械展在雅加达国际会展中心开幕，中联重科携6大产品线余款明星机型参展，开展首日即达成多笔合作签约，总金额超2亿元人民币。